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道瓊永續指數(DJSI)介紹

道瓊永續指數（Dow Jones Sustainability Index, DJSI¹）是全球最具代表性的企業永續發展指標之一，由 標普道瓊指數（S&P Dow Jones Indices）與 瑞士機構 RobecoSAM² 共同編制，目的是評估企業在環境（E）、社會（S）和公司治理（G）三個面向的表現。

道瓊永續指數的特色

全球指標：DJSI 於 1999 年推出，是全球首個專注於企業永續發展的股票指數。
評選標準：每年根據「企業永續評鑑」（Corporate Sustainability Assessment, CSA³）進行評選，涵蓋環境管理、氣候策略、勞工實務、供應鏈管理、企業治理等多個 ESG 相關領域。
不同類別指數：DJSI 依據地區與產業分類，如 DJSI World（世界）、DJSI Asia-Pacific（亞太）、DJSI Emerging Markets（新興市場），讓投資人能根據需求參考。
高標準門檻：企業必須在其產業內 ESG 表現名列前茅，才能被納入指數，因此 DJSI 也是企業永續表現的國際標竿。

DJSI 世界指數（DJSI World）

DJSI World 代表全球最具永續競爭力的公司，涵蓋各行各業的頂尖企業。
範圍：從 全球可投資市場（Global Investable Market） 中挑選 ESG 表現前 10% 的企業，通常包括來自已開發國家的跨國企業，如美國、歐洲、日本等。

代表全球 ESG 最優秀企業，是國際投資機構參考的重要標準。
企業若能進入該指數，意味著其 ESG 表現達到世界級水準，有助於提升品牌形象、吸引 ESG 投資者。

DJSI 新興市場指數（DJSI Emerging Markets）

DJSI Emerging Markets 聚焦於新興市場國家的企業，這些國家經濟正在快速成長，但 ESG 規範可能尚未如已開發國家成熟。
範圍：從新興市場（如中國、印度、巴西、南非、台灣等）中挑選 ESG 表現最優秀的企業。

幫助投資者識別新興市場中具有高度 ESG 潛力的公司。
鼓勵新興市場企業提升永續發展標準，與國際 ESG 要求接軌。

指標	DJSI World（世界指數）	DJSI Emerging Markets（新興市場指數）
適用企業	全球 ESG 領先的公司	新興市場國家的 ESG 領先企業
涵蓋地區	已開發市場（美國、歐洲、日本等）	新興市場（中國、印度、巴西、台灣等）
評選標準	ESG 前 10% 企業	ESG 表現突出的新興市場企業
影響力	國際頂級 ESG 標竿	促進新興市場企業與國際 ESG 標準接軌

簡單比較：DJSI World vs. DJSI Emerging Markets

DJSI 世界指數（DJSI World）通常僅選產業內前 10%，新興市場指數（DJSI Emerging Markets）可能擴展到前 20%。

DJSI 成分股挑選流程

步驟 1：建立初始篩選池

從 標普全球廣泛市場指數（S&P Global Broad Market Index, BMI） 中篩選出符合條件的企業，這些企業來自全球各地，包括已開發市場與新興市場。
主要挑選市值較大的上市公司（如全球前 2,500 大公司）。
DJSI 世界指數（DJSI World）通常僅選產業內前 10%，新興市場指數（DJSI Emerging Markets）可能擴展到前 20%。

步驟 2：企業永續評鑑（CSA）

企業須填寫 S&P Global 的 企業永續問卷（CSA，Corporate Sustainability Assessment），回覆與 ESG 相關的詳細數據，涵蓋約 100 多個產業特定指標。
若企業未主動參與，S&P Global 會根據公開資訊（如年報、ESG 報告、新聞）進行評估。
評估維度（三大類）：
- 環境（E）：氣候變遷策略、碳排放管理、能源效率、水資源管理等。
- 社會（S）：勞工條件、多元與包容、供應鏈管理、資料隱私等。
- 公司治理（G）：董事會獨立性、企業道德、風險管理、透明度等。

步驟 3：計算 ESG 總分

根據 CSA 評鑑結果，標普全球為每家企業計算 ESG 總分。
企業需在所屬產業內 排名前 10% 才有機會入選 DJSI（不同指數可能標準略有不同）。

步驟 4：確定成分股

依照 ESG 總分篩選企業，並依據指數類別（如 DJSI World、DJSI Emerging Markets 等）確定成分股。
每年 9 月至 11 月進行年度調整，剔除 ESG 表現下降的企業，並新增 ESG 進步顯著的企業。

DJSI 成分股篩選標準（核心評估重點）

核心評估重點是對企業在環境（E）、社會（S）和公司治理（G）這三大領域的表現進行綜合評估。這些評估重點不僅關注企業的當前表現，還著重於其未來可持續發展的潛力。以下是 DJSI 評選的核心評估重點：

環境

評估項目	說明
碳足跡管理	企業如何減少碳排放，並推動能源效率提升和使用可再生能源。
資源管理	企業在水資源、能源、廢物處理、回收利用等方面的管理措施。
產品設計與生命周期	如何設計具有環保特色的產品，並在全生命周期中減少對環境的影響。
生物多樣性與資源保護	企業是否積極保護自然資源，避免對生物多樣性的負面影響。

社會

評估項目	說明
員工福利與管理	企業是否提供公平的薪酬和福利，並確保勞工權益，例如安全的工作環境與平等的機會。
產品責任與安全	企業的產品是否符合安全標準，並且對消費者無害，是否能夠確保產品的責任與透明。
社會貢獻與社區關係	企業如何積極參與社會責任，對社會公益做出貢獻，並建立良好的社區關係。
供應鏈管理	企業如何管理其供應鏈中的勞工條件和環境影響。

公司治理

評估項目	說明
公司治理結構	企業的董事會是否具備多元性、透明度及有效的監督機制，包括是否有足夠的獨立董事。
道德與透明度	企業是否擁有嚴格的道德規範，並且遵守法律法規，尤其是在反貪腐、反洗錢和數據保護等方面。
風險管理	企業如何識別、評估並有效管理各種風險，特別是涉及環境、社會和法律風險。
長期可持續發展	企業是否有適當的治理機制來確保可持續發展，並將 ESG 原則融入公司的長期戰略規劃。

對中小企業的啟發

雖然 DJSI 主要聚焦於大型上市公司，但它的評估框架提供了企業永續管理的最佳實踐參考，中小企業可以從以下幾點學習：
建立 ESG 策略與目標，如減少碳排、提升社會責任、強化供應鏈管理。
導入數據管理與報告機制，確保 ESG 表現具可衡量性。
參考大型企業的做法，提升自身競爭力，進一步吸引投資與合作機會。

DJSI 不只是投資市場的參考工具，更是企業邁向永續經營的重要指標！

參考資料：

¹ DJSI

² RobecoSAM 是一家全球領先的永續投資和企業社會責任(CSR)評估機構，是負責企業永續評鑑(CSA，Corporate Sustainability Assessment)的機構之一，並將評鑑結果提供給 S&P Dow Jones Indices，後來 S&P Global 收購了 RobecoSAM 的 ESG 評鑑業務。

³ CSA